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市场需要一次下跌将筹码重新聚集

择时

流动性充裕背景下，市场在博弈中寻找一致预期。市场自7月降准以来成交额持续维持在万亿以上规模，最近单日甚至突破1.7万亿，交易流动性极度充裕的背后是市场分歧度不断提高。大小盘风格频繁切换，市场内部行业轮动速度不断加快，市场内部异质信念不断提高，向上突破大概率不是当下的潜在选项。

上周市场分化加剧，上证指数上周开启日级别上涨，而创业板创下7连阴，市场整体放量未涨，短期亏钱效应明显，券商等板块个股纷纷炸板，金融板块独木难支，市场风险偏好抬升，利好小市值板块，短期市场将迎来30分钟级别回调。

行业与风格

上周市场风格表现为低估值与高财务杠杆，而动量风格回撤巨大。目前估值风格因子估值仍处低位，天量成交是风格切换的信号，表明市场对分母端的担忧逐渐下降，EP因子迎来加速上涨，继续看好EP、BP价值风格。

选股

高基本面ALPHA对应下一个月更高的上涨概率。综合估值、盈利预期、成长、盈利质量等多维度基本面ALPHA，我们给出各行业内上涨概率 的量化组合。从基本面信息来看，下月上涨概率 的个股包括信雅达、厦门国贸和新乡化纤等。

本周解禁比例超1%共22家，解禁比例超50%共1家，解禁市值较上周减少80.68%。本周重点